В 2021 году экономика Армении начала восстанавливаться после воздействия кризисов, вызванных пандемиейCOVID-19 и Второй Арцахской войной. Прогнозы по восстановлению экономики на 2022 год в 2021 году были крайне пессимистичными. Так, МВФ прогнозировал для Армении всего 1.6% роста, а в бюджет на 2022 год был заложен темп экономического роста 7%.
Однако в 2022 году в экономику Армении вновь «передался» очередной экзогенный шок, вызванный геополитическими потрясениями в основных странах-партнерах. Данный шок можно охарактеризовать как положительный и связан он с притоком человеческого капитала, денежных средств и, как следствие, ростом совокупного спроса. В отличие от предыдущих кризисов, вызванных различными негативными шоками, данный шок привел к высоким темпам экономического роста, который характеризуют как беспрецедентный. Но действительно ли данный экономический рост беспрецедентен и приведет ли он к долгосрочным изменениям в экономике? Разберемся в этом подробнее.
Экономика Армении в большей степени сконцентрирована в секторе торговли и сфере услуг (около 55% ежегодно), промышленность составляет около 20% общего объема выпуска, сельское хозяйство – около 16%, и 9% приходится на сектор строительства (см. рис. 1). Такая структура обуславливает и структуру экономического роста Армении (см. рис. 2). Иными словами, промышленность и сельское хозяйство не являются драйверами экономического роста, и их доля в структуре ВВП практически не меняется, а в случае сельского хозяйства даже уменьшается.
Рисунок 1 – Валовой внутренний продукт РА по добавленной стоимости в ценах 2012 г.
Источник: составлено авторами на основе данных Статистического комитета РА.
www.armstat.am
Рисунок 2 – Вклад различных отраслей хозяйства в экономический рост в ценах 2012 г.
Источник: составлено авторами на основе данных Статистического комитета РА. www.armstat.am
Как видно из рисунка 2, наибольший вклад в рост, позиционируемый в качестве «беспрецедентного», имели торговля и сфера услуг: вклад в экономический рост «взлетел» с 6 до 17% всего за один год, – что непосредственно можно связать с притоком россиян и ростом спроса на все виды услуг по причине элементарного роста количества потребителей. Наибольший прирост произошел в части финансовых услуг, услуг гостеприимства и ресторанного бизнеса, а также посреднических услуг по найму жилья и государственных услуг.
Реальный ВВП на душу населения за 2022 год действительно превосходит показатели предыдущих лет, однако он опять же не имеет под собой структурных сдвигов, поскольку не было сильного прироста инвестиций в экономику (см. рис. 3 и 4).
Рисунок 3– Реальный валовой внутренний продукт на душу населения в РА в ценах 2012 г. (драм)
Источник: составлено авторами на основе данных Статистического комитета РА.
www.armstat.am
Рисунок 4 – Вклад потребления в экономический рост в ценах 2012 г.
Источник: составлено автором на основе данных Статистического комитета РА.
www.armstat.am
Более углубленно изменения в совокупном производстве страны можно рассмотреть через призму производственной функции, которая включает в себя такие переменные, как капитал и труд. Именно это даст нам возможность понять, какое качество имеет рост 2022 года и каким он был в предыдущие годы.
Точное количество капитала в стране рассчитать сложно, но по приблизительным расчетам в 2021 году его прирост в ценах 2012 года составил 28,66%, а в 2022 году – 29,62% (см. рис. 5). Рост данного параметра в 2022 году мы обуславливаем внешним положительным шоком, но если не брать его в расчет, то динамика на протяжении последних 10 лет имела положительную направленность.
Рисунок 5– Динамика запаса капитала РА в ценах 2012 г. (млн. драмов)
Источник: рассчитано автором
Население же Армении каждый год уменьшается, суммарная убыль населения составила 60 тысяч человек за последние 10 лет (см. рис. 6).
Рисунок 6 – Динамика численности население РА (человек)
Источник: составлено автором на основе данных Статистического комитета РА.
www.armstat.am
В отличие от 2021 года, в 2022 году наблюдался спад предложения рабочей силы и рост спроса на рабочую силу (см. рис. 7). То есть в 2022 году меньше людей выходили на рынок труда в поисках подходящей для себя работы, в то время как работодатели находились в более активном поиске кандидатов, и связано это было с ростом совокупного спроса по причине скачкообразного роста численности потребителей.
Рисунок 7 – Предложение рабочей силы, спрос и нагрузка на одно вакантное рабочее место, 2021-2022 гг. в % к соответствующему месяцу предыдущего года
Источник: составлено автором на основе данных Статистического комитета РА. www.armstat.am
Все это наводит на мысль о том, что уровень капиталовооруженности, равный отношению объема капитала к численности рабочей силы (K/L), в Армении при прочих равных условиях и при условии неизменных темпов роста запаса капитала, растет по причине сокращения численности населения и рабочей силы и, соответственно, дает временный прирост реального выпуска на душу населения. Логика данных рассуждений также подсказывает, что, если часть приезжих пополнит рабочую силу, в долгосрочной перспективе экономике Армении будет необходим рост запаса капитала, а следовательно, рост инвестиций в реальный капитал, с целью поддержания устойчивой нормы капиталовооруженности, и, как следствие, устойчивых темпов долгосрочного экономического роста.
В 2022 году действительно произошел прирост количества компаний, занятого населения и заработных плат (см. рис. 8), однако наибольшие заработные платы были сконцентрированы в секторе профессиональной, научной и технической деятельности (M), в секторе перевозок и складского хозяйства (H), в секторе промышленности (B-E), в секторе государственного управления и обороны (O), в секторе информации и связи (в т.ч. вIT-секторе) (J) и в секторе финансовой и страховой деятельности (K) (см. рис. 9). Сектор финансовой и страховой деятельности вышел на первую строчку в 2022 году, поскольку армянские коммерческие банки и другие финансовые организации получили беспрецедентную прибыль за счет комиссионных доходов.
Все это вновь указывает на то, что рост экономики произошел преимущественно за счет роста совокупного спроса. Первоначально причиной стал приток человеческого капитала, а затем сработал «эффект мультипликатора» в силу того, что повысившиеся заработные платы в отмеченных выше сферах экономики еще больше повысили спрос на потребительские товары и услуги.
Рисунок 8 – Численность компаний, работников и среднемесячная заработная плата первом-третьем кварталах 2022 года
Источник: составлено автором на основе данных Статистического комитета РА. www.armstat.am
Рисунок 9 – Среднемесячная номинальная заработная плата по видам экономической деятельности (тыс. драмов)
Источник: составлено автором на основе данных Статистического комитета РА. www.armstat.am
Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод о том, что экономический рост 2022 года нельзя охарактеризовать как качественный. Это краткосрочный рост, вызванный положительным шоком. Однако, необходимо учитывать и то, что окончательные последствия данного шока для экономики Армении не до конца понятны в силу того, что они зависят от дальнейшего развития событий как в самой Армении, так и в странах-партнерах. В случае обратного оттока прибывшего населения, экономику Армении ждет очередное потрясение в виде резкого сокращения совокупного спроса, сокращения численности компаний, и, в итоге, замедление экономической активности. В противоположном сценарии шок 2022 года будет иметь длительное воздействие, в силу того, что он даст прирост потенциала экономики, как минимум выраженный в росте численности рабочей силы, однако, поддерживать устойчивые темпы долгосрочного роста удастся лишь при соответствующем уровне инвестиций, что требует не в последнюю очередь активизации государственной политики в этой области.
